Финансовые результатыВсе финансовые результаты приведены по данным аудированной консолидированной финансовой отчетности АО «ИНТЕКО» и его дочерних организаций за 2020 и 2021 годы.
Компания в полной мере воспользовалась благоприятной рыночной конъюнктурой в 2021 г., существенно нарастив объем контрактации (на 19% в денежном выражении).
В результате выручка превысила 60,4 млрд руб., увеличившись к 2020 г. более чем в 2,2 раза. Это произошло как благодаря росту средних цен и объема контрактов, так и за счет повышения стадии строительной готовности жилых комплексов «Вестердам» и West Garden, а также корпусов проекта «Садовые кварталы».
Показатель EBITDA превысил 21,7 млрд руб., увеличившись в 2,4 раза. Рентабельность по EBITDA составила 36%, увеличившись к 2020 г. на 2 п.п. Тем не менее коэффициент долговой нагрузки (чистый долг / EBITDA) в силу роста проектного финансирования возрос на 0,62 пункта — до 1,08.
| Показатель | 2019 | 2020 | 2021 | Изменение |
|---|---|---|---|---|
| Выручка | 30 685 | 26 882 | 60 432 | Рост в 2,2 раза |
| Себестоимость | -21 232 | -15 074 | -34 564 | Рост в 2,3 раза |
| Валовая прибыль | 9 453 | 11 808 | 25 868 | Рост в 2,2 раза |
| Прибыль/убыток от изменения справедливой стоимости инвестиционной недвижимости | -44 | 22 | -31 | Снижение в 2,4 раза |
| Коммерческие расходы | -528 | -789 | -1 461 | 85 |
| Общехозяйственные и административные расходы | -1 967 | -2 131 | -2 254 | 6 |
| Восстановление обесценения /убыток от обесценения дебиторской задолженности | -113 | 35 | 77 | Рост в 2,2 раза |
| Прочие доходы | 4 240 | 487 | 194 | -60 |
| Прочие расходы | -158 | -281 | -580 | Рост в 2,1 раза |
| Прибыль от операционной деятельности за год | 10 883 | 9 151 | 21 813 | Рост в 2,4 раза |
| Чистые финансовые расходы | -4 660 | -3 308 | -5 649 | 71 |
| Финансовые доходы | 124 | 522 | 554 | 6 |
| Финансовые расходы | -4 784 | -3 830 | -6 203 | 62 |
| Прибыль до налогообложения | 6 223 | 5 843 | 16 164 | Рост в 2,8 раза |
| Налог на прибыль | -58 | -1 264 | -1 732 | 37 |
| Итого чистая прибыль за год по продолжающейся деятельности | 6 165 | 4 579 | 14 432 | Рост в 3,2 раза |
| Прибыль после налогообложения по прекращенной деятельности | 3 699 | 57 | — | — |
| Итого чистая прибыль за год | 9 864 | 4 636 | 14 432 | Рост в 3,1 раза |
Компании удалось сохранить высокую валовую рентабельность при росте выручки в 2,2 раза.
| Показатель | 2019 | 2020 | 2021 | Изменение 2021/2020 |
|---|---|---|---|---|
| Итого валовая рентабельность | 31 | 44 | 43 | -1 п.п. |
Показатель EBITDA в 2021 г. рос опережающими темпами по сравнению с выручкой.
| Показатель | 2019 | 2020 | 2021 | Изменение |
|---|---|---|---|---|
| EBITDA | 8 736 | 9 138 | 21 711 | Рост в 2,4 раза |
| Прибыль до налогообложения | 6 223 | 5 843 | 16 164 | Рост в 2,8 раза |
| Амортизация основных средств в себестоимости | 381 | — | — | — |
| Амортизация основных средств и нематериальных активов в составе общехозяйственных, административных и коммерческих расходов | 63 | 68 | 100 | 47 |
| Финансовые расходы | 4 784 | 3 830 | 6 203 | 62 |
| Финансовые доходы | -124 | -522 | -554 | 6 |
| Прибыль/убыток от изменения справедливой стоимости инвестиционной недвижимости | 44 | 22 | -31 | Снижение в 2,4 раза |
| Восстановление обесценения /убыток от обесценения дебиторской задолженности | 113 | 35 | 77 | Рост в 2,2 раза |
| Доходы от выбытия дочерней компании | -2 758 | — | — | — |
| Прибыль/убыток от переоценки основных средств | 10 | 24 | 156 | Рост в 6,5 раз |
В августе 2021 г. Компания также приобрела 100% доли в компаниях, находящихся на территории Ростовской области и ведущих строительный бизнес в данном регионе, а также оказывающих услуги по управлению многоквартирными домами. Организации были приобретены у компании, находящейся под общим контролем акционера.
| Показатель | 2019 | 2020 | 2021 | Изменение 2021/2020 |
|---|---|---|---|---|
| Движение денежных средств от операционной деятельности | -1 962 | -12 244 | 1 524 | Рост в 9 раз |
| Поступления по операционной деятельности | 17 414 | 15 044 | 28 864 | 92 |
| Поступления от продажи недвижимости | 15 305 | 13 825 | 27 735 | Рост в 2 раза |
| Прочие поступления | 2 109 | 1 219 | 1 129 | -7 |
| Платежи по операционной деятельности | -19 376 | -27 288 | -27 340 | 0 |
| Платежи поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы и услуги | -12 490 | -22 302 | -21 264 | -5 |
| Платежи в связи с оплатой труда работников основного | -2 879 | -2 594 | -2 487 | -4 |
| Платежи по коммерческим расходам | -773 | -853 | -1 051 | 23 |
| Платежи по общехозяйственным и административным расходам | -1 663 | -711 | -908 | 28 |
| НДС, уплаченный в бюджет | -949 | -597 | -931 | 56 |
| Прочие платежи | -622 | -231 | -699 | Рост в 3 раза |
| Проценты уплаченные | -2 106 | -990 | -2 249 | Рост в 2,3 раза |
| Платежи по налогу на прибыль | -671 | -96 | -383 | Рост в 4 раза |
| Чистое движение денежных средств, использованных в операционной деятельности | -4 739 | -13 330 | -1 108 | -92 |
| Чистое движение средств, полученных от инвестиционной деятельности | 2 168 | 358 | -25 452 | Снижение в 72 раза |
| Выбытия по инвестиционной деятельности | -2 189 | -2 145 | -26 006 | Рост в 12,1 раза |
| Займы выданные | -2 140 | -2 | — | — |
| Вложения в основные средства | -48 | -155 | -281 | 81 |
| Приобретение дочерних организаций за вычетом приобретённых денежных средств | — | — | 2 041 | — |
| Приобретение земельных участков под застройку | — | — | -28 311 | — |
| Чистый отток денежных средств от выбытия дочерних организаций | -1 | -1 985 | 703 | Рост в 3,8 раз |
| Дополнительные вклады в ассоциированные компании | — | — | -158 | — |
| Платежи по прочей инвестиционной деятельности | — | -3 | — | — |
| Поступления по инвестиционной деятельности | 4 357 | 2 503 | 554 | -78 |
| Погашение займов выданных | 2 500 | 2 135 | 2 | -100 |
| Проценты полученные | 1 388 | 91 | 220 | Рост в 2,4 раза |
| Поступления по прочей инвестиционной деятельности | 469 | 277 | 332 | 20 |
| Чистое движение денежных средств, полученных от финансовой деятельности | 3 315 | 13 897 | 31 490 | Рост в 2,3 раза |
| Выбытия по финансовой деятельности | -10 601 | -10 273 | -22 889 | Рост в 2,2 раза |
| Погашение кредитов и займов | -10 601 | -10 273 | -22 889 | Рост в 2,2 раза |
| Поступления по финансовой деятельности | 13 916 | 24 170 | 54 379 | Рост в 2,2 раза |
| Получение кредитов и займов | 13 916 | 24 170 | 54 379 | Рост в 2,2 раза |
| Денежные средства и их эквиваленты на начало года | 2 196 | 2 940 | 3 865 | 31 |
| Денежные средства и их эквиваленты на конец года | 2 940 | 3 865 | 8 795 | Рост в 2,3 раза |
| Чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов | 744 | 925 | 4 930 | Рост в 5,3 раза |
Долговая нагрузка
Суммарный размер кредитов и займов Компании в 2021 г. увеличился в 2,4 раза — до 72,4 млрд руб. Это связано прежде всего с привлечением нового финансирования от банков-партнеров, сотрудничество с которыми выстроено строго на рыночных условиях.
Проектное финансирование в 2021 г. составляет 31,2 млрд руб. Средства, находящиеся на счетах эскроу, уже в 1,3 раза покрывают привлеченное финансирование.
«ИНТЕКО» привлекает новые заемные средства на комфортных условиях: на конец 2021 г. средневзвешенная ставка составила 4,93%. Низкий уровень ставки по кредитному портфелю в первую очередь обусловлен высоким уровнем объема средств на эскроу-счетах, которые влекут за собой снижение ставок по проектному финансированию.
Доля кредитов с плавающей ставкой составляет 39% от общей суммы кредитного портфеля «ИНТЕКО» (28,5 млрд руб.) на 31 декабря 2021 г. Для снижения рисков, связанных с увеличением ставки вслед за ростом ключевой ставки Банка России, Компания планирует подписание дополнительных соглашений по отдельным кредитам для фиксации процентных ставок.
По проектным кредитам возможны следующие меры по снижению ставки.
- Старт продаж по проектам ONEST и «Ильинка, 3/8» и пополнение счетов эскроу, что обеспечит существенное снижение ставки на часть кредита, покрытую средствами на счетах эскроу.
- Применение программы государственного субсидирования финансирования застройщиковВ соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 31 марта 2022 г. № 534 «О внесении изменений в постановление Правительства Российской Федерации от 30 апреля 2020 г. № 629»..
- Погашение части кредитов за счет средств «ИНТЕКО», в том числе полученных после раскрытия эксроу-счетов.
| Категория | На 31.12.2019 | На 31.12.2020 | На 31.12.2021 | Изменение |
|---|---|---|---|---|
| Долгосрочные | ||||
| Векселя | 400 | 35 | — | — |
| Необеспеченные банковские кредиты и займы | 1 986 | 1 235 | 7 929 | Рост в 6,4 раза |
| Проектное финансирование | 3 185 | 13 481 | 18 462 | 37 |
| Обеспеченные банковские кредиты | — | 13 805 | 23 259 | 68 |
| Итого | 5 571 | 28 556 | 49 650 | 74 |
| Краткосрочные | ||||
| Векселя | 634 | — | 35 | — |
| Необеспеченные банковские кредиты и займы | 2 690 | 1 756 | 430 | -76 |
| Проектное финансирование | 2 839 | 56 | 12 745 | Рост в 227,6 раз |
| Обеспеченные банковские кредиты | 15 867 | 211 | 9 550 | Рост в 45,3 раза |
| Итого | 22 030 | 2 023 | 22 760 | Рост в 11,3 раз |
| Всего кредитов и займов | 27 601 | 30 579 | 72 410 | Рост в 2,4 раза |
Чистый долг «ИНТЕКО» (скорректированный с учетом средств, накопленных на эскроу-счетах) в 2021 г. вырос в 5,6 раза — до 23,5 млрд руб., что связано с ростом кредитного портфеля. По результатам 2021 г. Компания увеличила соотношение «Чистый долг / EBITDA» до 1,08 с 0,46 годом ранее.
| Показатель | 2019 | 2020 | 2021 | Изменение |
|---|---|---|---|---|
| Чистый долг (скорректированный с учетом эскроу) | -18 027 | -4 173 | -23 490 | Рост в 5,6 раз |
| Денежные средства и их эквиваленты | 2 940 | 3 865 | 8 795 | Рост в 2,3 раза |
| Депозитные счета эскроу участников долевого строительства | 6 634 | 22 541 | 40 125 | 78 |
| Кредиты и займы долгосрочные | -5 571 | -28 556 | -49 650 | 74 |
| Кредиты и займы краткосрочные | -22 030 | -2 023 | -22 760 | Рост в 11,3 раза |